美股期权卖方日报

卡片头部徽标：左侧为方向——看涨 ↑ 标的倾向上行 · 看跌 ↓ 倾向下行 · 横盘震荡 → 震荡为主（取技术面方向分：≥+2 看涨 / ≤−2 看跌 / 其余震荡；红=涨、绿=跌 为 A 股习惯）。右侧为最终结论——✓ 可以下手 · ⚠ 谨慎小仓 · ✗ 暂不建议，由大模型判定为主、技术面（方向分 / 安全垫×ATR / 是否方向相悖）为辅综合得出，两者取更保守的一档。两枚徽标悬停可见依据；策略与板块见卡片下方结构行，明细见「为什么值得关注」。
测算口径：裸卖保证金 = max(20%×S − OTM, 10%×K) + 权利金；价差保证金 = 宽度×100 = 最大亏损 + 净权利金，最大亏损 = (宽度 − 净权利金)×100。裸卖 PUT 最大亏/张 = (K − 权利金)×100（正股归零的极端情形）；裸卖 CALL 最大亏理论无限。
年化（保证金收益率）：= 净权利金 ÷ 保证金 × 365 ÷ 剩余天数（裸卖与价差同口径）；按建仓时权利金静态线性外推，未扣手续费与滑点、非复利，非实际到手收益。顶部该卡为等权平均，悬停显示按保证金加权的组合口径值。胜率基于 B-S 风险中性假设。
安全垫：价格距开始亏损点的空间：🟢 >10% 充裕 · 🟡 3-10% 适中 · 🔴 <3% 紧绷。
IV 分位：当前 IV 在近一年区间的位置；对卖方而言 IV 越高保费越贵：🟢 ≥50% 偏贵 · 🟡 20-50% 中性 · 🔴 <20% 低迷。
盈亏口径：浮盈亏/张 =（推送时权利金 − 当前权利金）× 100，按 1 张 = 100 股 计；第二节与第三节均为未平仓盯市（负值=浮亏，非已实现盈亏），持仓浮亏取当前期权中间价、价差按双腿净额。当前报价取自本次扫描（scan_result.json），不在候选池者未取实时报价，留待到期日由 check_outcomes.py 按收盘价结算。配色：红=盈 / 绿=亏。
大模型列：该条推送时的大模型判定（可行 / 存疑 / 不建议 · 置信度），已按 rec_id 落库，第二、三节均可回看——把「大模型」列与「盈亏/张」列对照，即可评估大模型判断的准确程度。判定仅作提示，不改变已推条目。
观点留档：每条推送当时大模型写的点评、要闻、技术面与风险均已随 rec_id 落库；在第二节表格「大模型 · 观点」列、第三节台账「大模型」列点击 观点 即可展开回看（批次与复核时点一并标注）。批次级的宏观/情绪/综合判断存于库表 llm_reviews，第一节节首「当日往批宏观判断」可展开查看当日其他批次。
第一节口径：为当日累计全部新推（多批次），按批次分组、最新批在前，每张卡片标出所属批次；顶部 KPI 的条数与均值均按当日累计统计。早前批次的原 llm_review.json 会被后续批次覆盖，故其卡片意见取自落库的留档内容。
历史台账：仅统计往期（非当日）推荐（当日见第二节），每天第 2 次推送时刷新 1 次行情；同一标的多次推送合并为一张卡片，默认折叠、异常标的自动展开，可按板块标签筛选；已结算盈亏由 check_outcomes.py 按到期日收盘价计算。
风控规则：PUT 优先；裸卖 CALL 限商品/贵金属/天然气/债券/宽基ETF/万亿市值股，delta≤0.10(科技)/0.15(商品)，IV≤45%；同标的≤1条/日、宽基ETF≤1条/日、日累计≤15条；流动性 OI≥300、量≥30、价差≤20%。
选股门槛（技术面综合判断）：每条候选须四项全过才推送——①方向不相悖：看涨结构（牛市看跌价差/裸卖PUT）遇技术面偏空、看跌结构遇技术面偏多，直接不推（方向分 ≤ −2.0 即拦，含"擦边"情形）；②安全垫 ≥0.5×ATR（现价到短腿行权价的距离，以 ATR 计）；③IV/20日HV ≥0.90（卖方波动率补偿）；④年化 ≥18%。任一不过整条丢弃、不入库。技术面为规则打分（均线/RSI/MACD/区间位置/动量/量价/长期趋势加权），不是统计概率，仅供方向过滤。
复核后撤换：大模型复核若判某条「不建议」，该条自动撤回（从库中删除，第一/二/三节均不再出现，等于没推过），并尝试用同一批扫描数据补一条别的标的/策略顶上（同样须过上述四项门槛与跨日去重）；候选池无可替换时当日就少一条，不硬凑。撤回记录存于 _dropped_log.json。
提前平仓/止损：浮盈亏 ≥ 最大盈利 70% 记为提前平仓；浮亏 价差 ≥ 最大亏损 60% / 裸卖 ≥ 3× 权利金 记为提前止损（2026-09-24 改口径：旧「亏 3× 权利金」对窄价差常大于最大亏损本身、数学上打不到，已修正）；命中即按盯市价记为结算并移出持仓（自动执行；当日持仓自次日转为往期时生效），未命中者持有至到期。往期推荐不再做二次复核（维持/降级/撤出已取消）。